8月鋼鐵PMI下降 螺紋鋼陰跌探底

近期螺紋鋼跌勢兇猛，螺紋主力跌破3000元/噸重要支撐位絲毫沒有企穩(wěn)跡象，直逼2900元/噸。供強(qiáng)需弱的格局下，鋼市繼續(xù)探底。

從銷量情況來看，8月份需求淡季效應(yīng)十分明顯，疊加月底資金緊張因素，下游終端用戶采購謹(jǐn)慎，囤貨現(xiàn)象基本絕跡，整體成交量相當(dāng)?shù)兔裕瑥亩鴮?dǎo)致鋼廠和貿(mào)易商出貨壓力明顯上升。而8月份鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)較上月下降4.5個(gè)百分點(diǎn)至44.6%，該指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月下跌，且跌至近6個(gè)月以來的最低，也印證了當(dāng)前國內(nèi)鋼材消費(fèi)強(qiáng)度逐步下降。“金九銀十”或難有指望。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月上旬和中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量分別為181.99萬噸和182.95萬噸，環(huán)比分別增長3.59%和0.53%，重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量連續(xù)兩旬上升，表明當(dāng)前多數(shù)企業(yè)在有盈利的情況下均保持滿負(fù)荷生產(chǎn)。

與之相佐證的數(shù)據(jù)，8月份鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)較7月份上升3.6個(gè)百分點(diǎn)至54.3%，達(dá)到2013年3月份以來的最高。同時(shí)，和生產(chǎn)活動(dòng)相關(guān)的采購活動(dòng)也呈現(xiàn)明顯的上升勢頭。8月鋼鐵行業(yè)采購量指數(shù)升至近11個(gè)月以來的最高點(diǎn)54.6%，較上月上升2.3個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數(shù)雖兩連升至45.4%，但已連續(xù)8個(gè)月處于50%以下的收縮區(qū)間。從三個(gè)指數(shù)的變化情況來看，鋼廠生產(chǎn)積極性持續(xù)保持高位，供需矛盾有加劇之勢。

截至8月29日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1229.82萬噸，周環(huán)比降幅為1.30%，同比降幅為15.72%；全國主要城市螺紋鋼庫存為533.21萬噸，周環(huán)比降幅為1.86%，同比降幅為12.73%；全國熱軋庫存總量為271.20萬噸，周環(huán)比降幅為0.84%，同比降幅為29.34%。當(dāng)前國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量已連續(xù)26周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)40%以上，目前的庫存水平較去年同期已下降16%，處于2013年初以來的最低水平。

盡管社會(huì)庫存持續(xù)低位，但鋼廠庫存壓力卻出現(xiàn)上升，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月中旬末重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存量為1525.1萬噸，較上旬末增加68.2萬噸，增長4.68%，連續(xù)兩旬大幅增長，與去年8月中旬末相比更是增幅達(dá)到18.87%。可以認(rèn)為，正是8月以來鋼廠庫存和銷售回款壓力的不斷加大，從而加大了降價(jià)補(bǔ)差的幅度，進(jìn)一步打開了市場價(jià)格的下行空間。

近期原料價(jià)格全面加速下跌，尤其是礦價(jià)跌至2010年以來的新低水平。鋼坯市場方面，截至上周五，唐山普碳鋼坯跌至2530元/噸，處于8年新低水平。而鐵礦石市場方面，上周五普氏指數(shù)（62%）報(bào)88美元/噸，周環(huán)比下跌1.75美元/噸。Mysteel本周統(tǒng)計(jì)全國41個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量為11237萬噸，環(huán)比增157萬噸，庫存連續(xù)兩周上升，并較去年同期上升46%。而根據(jù)我們調(diào)研了解，8月份FMG、淡水河谷等國外主流礦山海運(yùn)發(fā)貨量都環(huán)比7月明顯上升，而近期BDI持續(xù)大幅上漲也對(duì)此形成佐證。同時(shí)，調(diào)研顯示，由于近期成材價(jià)格下調(diào)較快，鋼廠對(duì)于當(dāng)前的礦價(jià)仍不夠滿意，當(dāng)前補(bǔ)庫意愿多在普氏指數(shù)80-85美元/噸區(qū)間，所以短期礦價(jià)難有支撐，仍會(huì)是陰跌走低為主。

盡管期鋼價(jià)格已經(jīng)跌至歷史新低，但近期現(xiàn)貨跌幅甚至大于期貨，顯示出需求走弱的背景下市場的全面疲軟以及看空情緒濃重。