鋼鐵業(yè)入冬 寶鋼股份冬泳健身
7月初，烈日下的東海島一片繁忙景象，轟隆轟隆的打樁聲，夾雜著土方車、挖掘機的作業(yè)聲，這是寶鋼股份(600019,股吧)湛江項目正在忙碌地施工。而另一廂，山西聞喜縣，山西最大的民營鋼企海鑫鋼鐵廠區(qū)卻冷冷清清，一派瀕臨破產景象。
“可以確信的是，寶鋼肯定能順利‘過冬’。”寶鋼股份總經理戴志浩坦言，“2014年是鋼鐵業(yè)真正入冬的第一年。”“冬天”或有三年之久，一批鋼鐵廠和貿易商可能“過不了冬”，或因“包袱”過重沒有堅持的理由，或因過不了環(huán)保關而被淘汰。
在經濟增速下滑、產能嚴重過剩、環(huán)保以及信貸緊縮等多重壓力下，中國鋼鐵業(yè)步履維艱，寶鋼股份卻在積極擴張產能，戴志浩的信心來自哪里呢？中國證券報記者調查采訪了解到，優(yōu)質的產品線與先進成熟的服務模式，加上環(huán)保方面真金白銀的投入，令寶鋼有了“過冬”甚至是“冬泳”的本錢。漫漫“長冬”過后，公司將更具競爭力。
打造又一個“寶鋼大院”
“一號高爐有望在明年9月投產，比原計劃提前兩個多月。”頂著炙熱的陽光，寶鋼湛江鋼鐵項目工管部部長沈浩略帶微笑地介紹，工地上每天都有近萬名施工人員在作業(yè)，目前基地土建已基本收尾，正在加快推進鋼結構施工。
湛江鋼鐵項目位于湛江東海島上，距離市區(qū)不到1小時車程。中國證券報記者看到，遠處5050立方米大高爐已見雛形，裝著土方或建材的大卡車不時穿行在廠區(qū)公路上，一片忙碌的工地建設景象盡顯眼前。
寶鋼湛江鋼鐵公司總經理盛更紅介紹，湛江項目于2013年5月份全面開工建設。一期初定生產規(guī)模為產鐵823萬噸，粗鋼875萬噸，鋼材690萬噸，建設周期約為3年，預計2016年9月全面投產。
盛更紅告訴中國證券報記者，目前，各單元建設有序推進，與預算精度基本一致。從投資控制來看，初步設計概算收口已經控制在可研批復投資額之內。截至2013年底，湛江鋼鐵項目累計簽訂合同金額為222.30億元，也基本控制在概算范圍內。2014年，固定資產投資資金計劃119億元。
作為一個千萬噸級的鋼鐵項目，寶鋼湛江鋼鐵一直面臨產能過剩隱憂。目前我國年粗鋼產能為11.4億噸，按照當前鋼鐵業(yè)產能利用率75%粗略計算，近2.85億噸年粗鋼產能未利用。事實上，中國鋼鐵業(yè)已經陷入“越淘汰越過剩”的怪圈。2011年至2012年全國新投產煉鋼產能約1．25億噸，而同期淘汰煉鋼產能約3700萬噸，新增產能近9000萬噸。一些鋼廠為達節(jié)能減排要求，往往在淘汰“小爐子”后上“大爐子”，這也是過剩產能“越淘汰越過剩”的重要原因。
不過，對于產能過剩，盛更紅并不擔心。其表示，湛江項目是未來寶鋼搶占華南市場、輻射東南亞市場的基地。從市場需求看，廣東是鋼鐵消費大省，但鋼材自給率低，特別是板材，主要靠“北鋼南運”。而當地又希望發(fā)展裝備、汽車、船舶制造等產業(yè)，使得市場鋼鐵供需矛盾更加突出。“和上海總部相比，巴西鐵礦石到湛江的運距要少779海里，澳大利亞鐵礦石到湛江的運距要少619海里，湛江基地還擁有30萬噸級碼頭，散貨船可以就近卸貨，無需二次轉駁。”盛更紅說。
市場還一直對湛江項目盈利水平存在擔憂，但盛更紅表示，湛江項目建設選擇的時間點比較好，現在鋼鐵行業(yè)陷于微利經營的狀態(tài)，加上公司內部不斷優(yōu)化完善湛江鋼鐵的建設方案，項目投資總額相對比較低。同時，未來湛江鋼鐵主要服務兩廣市場，湛江到廣州的運費非常具有競爭力。還有就是湛江當地勞動成本也相對較低，湛江僅僅是一個鋼鐵制造中心，銷售采購以及管理職能均由上海基地覆蓋。此外，湛江距離用戶近且交通便利，交貨期短，也是其相對競爭優(yōu)勢。
專家表示，寶鋼布局湛江是一種戰(zhàn)略的思考，湛江基地將與上海現有基地、梅鋼生產基地充分發(fā)揮協(xié)同作用，從而在長三角和珠三角這兩個中國經濟最活躍的區(qū)域“站穩(wěn)腳跟”，并在湛江建設成第二個“寶鋼大院”。
“冬天”或長達三年
前途光明，但現實殘酷。今年5月，寶鋼集團董事長徐樂江在一次公開場合上表示，鋼鐵業(yè)已經逐步進入寒冬。而就在去年9月，徐樂江還強調，整個鋼鐵業(yè)尚未到達最低迷的時期，僅僅是進入了“深秋”季節(jié)，真正的“寒冬”還沒有到來。
“鋼鐵業(yè)入冬，最直觀的感受就是鋼價到了8年來的低點，而鋼材表觀消費量還接近零增長。”跟蹤研究鋼鐵業(yè)8年的國泰君安期貨高級研究員劉秋平說。
鋼價幾乎回到了“冰點”。1994年編制的中鋼協(xié)鋼材綜合指數以100點作為基點，截至7月28日，7月末鋼材綜合指數報收91.88點，比上年底下降7.32%。以螺紋鋼期貨為例，螺紋鋼期貨價格從3年前的每噸5200元跌到現在的3000元附近，K線圖像一級一級的瀑布狂瀉不止。
中鋼協(xié)數據顯示，2014年上半年，全國粗鋼表觀消費量3.76億噸，同比僅增長0.4%。其中，鋼材出口作出了重要貢獻，上半年累計出口鋼材4101萬噸，同比增長33.6%。業(yè)內人士稱，這種情況只有國際金融危機時期的2008年下半年出現過，2008年國內粗鋼表觀消費量同比增長2.9%，增幅比2007年回落9.7個百分點，為2001年以來的最低水平。
可想而知，鋼廠的日子十分艱難。一些鋼廠頻頻曝出轉型“養(yǎng)豬”、“種菜”，拓展非鋼領域。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王立群近日披露的數據顯示，今年前5月大中型鋼廠主營業(yè)務虧損了40億元。劉秋平認為，主營業(yè)務虧損主要是因鋼材價格下跌幅度較大，需求無法有效釋放，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)資金緊張。
寶鋼股份總經理戴志浩在接受中國證券報記者采訪時坦陳，鋼鐵業(yè)“入冬”說法不是憑空想象的，“1994年國際鐵礦石價格一噸還不到20美元，礦山和鋼廠談判，一噸如果能有20美元就很開心了。如今，包括鐵礦石在內的原料、人工、環(huán)境等所有生產要素價格都上漲了若干倍，但鋼材價格指數反而回到了20年前”。
全行業(yè)在虧損,這是戴志浩最直接的感受。他給中國證券報記者算了一筆細賬，今年一季度，中鋼協(xié)統(tǒng)計的88家鋼廠共虧損23億元左右，其中寶鋼股份的利潤有近21億元，也就是說另外87家鋼廠虧損近44億元。戴志浩說，“這是有統(tǒng)計以來一個比較慘烈的數字，且從上半年的情況來看，有理由相信，這個數字不會出現根本性的逆轉，如果比較長時間處在全行業(yè)虧損的狀態(tài)，可以說鋼鐵業(yè)入冬了。”
他說，國內有2億噸的鋼鐵產能是富余的，2014年國內鋼材表觀消費量在8億噸附近，產能利用率低于80％，這也是鋼鐵業(yè)入冬的指標之一。“下游需求增長不像以前那么快了。”1983年就加入寶鋼的戴志浩指出，出現過剩產能的原因之一是人們對需求增長預期太樂觀。在過去，每一次擴產投入都被實踐證明是正確的，因為每一次需求增長都有GDP增長的支持，盡管短期內可能會有困難，但需求增長上來后產能很快會被消耗掉。
“我們討論了很多次，預測冬天要到來。真正這一天到來的時候，我們仍稍感意外。”戴志浩感嘆道。他指出，鋼鐵鏈條的風險正在加速暴露。下游鋼材貿易商早前習慣性重復抵押，如今一些機構、上市公司、金融機構圍繞鐵礦石上游的融資風險也在逐漸暴露，這些風險對行業(yè)所造成的沖擊還不知道什么時候會結束。雖然具體個案無法評價，但無論是什么原因，如果不是“冬天”到來，問題不會如此蔓延開來甚至到失控的地步。所有跡象都表明，鋼鐵業(yè)進入了“冬天”。
據戴志浩判斷，鋼鐵業(yè)“過冬”大概需要三年時間。
首先，鋼鐵業(yè)進入壁壘較高，同時較難退出，屬于資金、技術、勞動密集型行業(yè)。不像水泥等其他行業(yè)，產業(yè)政策到位以后，可以相對比較快的調整。一個鋼廠可能涉及上萬人，投入上百億元，在地方經濟中扮演著舉足輕重的角色，牽一發(fā)而動全身，調整只能慢慢來。
其次，過剩產能較為嚴重。雖然政府出臺了一些政策，但化解還需時間，比如淘汰8000萬噸落后產能，大概需要三年。當然，中國經濟處于中速增長階段，鋼材需求還在增長，一邊是產能在淘汰，一邊是需求在增長，當產能利用率從不到80%上升到接近90%左右時，鋼鐵業(yè)就走出了冬天，優(yōu)秀企業(yè)會得到比較好的回報，一般企業(yè)將進入良性生存狀態(tài)。
再次，完成產業(yè)結構調整，大概需要三年時間。“史上最嚴的環(huán)保法”實施以后，鋼廠能在三年內滿足條件已經很好，沒有滿足之前，很難說冬天真正過去。
“過去的你成功了，未必說總量對了，你就是對的。你必須要跟上中國經濟轉型，沒有跟上，就需要時間調整自己。意識到了沒有？意識到了，也需要時間。”戴志浩認為，產業(yè)調整過程本身很痛苦，剛開始的時候更加痛苦。3年以后，也可能5年以后，冬天過了，存活下來的、適應中國經濟發(fā)展特點的鋼廠，將進入一個良性發(fā)展軌道。
節(jié)能環(huán)保將投數百億
當前，鋼鐵業(yè)正遭遇多重“尷尬”。按照生意社鋼鐵分社社長何杭生的說法是：產能過剩，淘汰落后卻不及新增；產品供大于求，雖去庫存但產量不減；礦價底部徘徊，雖成本降低但采購減弱；主導產品需求減緩，雖基建措施積極卻時效性太長；同質化競爭激烈，雖產品創(chuàng)新升級但業(yè)內惡性競爭不絕；節(jié)能減排壓力加大，雖有政策卻下有應付；資源保障脆弱，雖資源儲量較大但消耗亦大。
在這樣的行業(yè)生態(tài)下，哪些鋼鐵企業(yè)過不了這個“冬天”呢？“我不知道誰最終過不了冬，但可以明確的是寶鋼股份肯定是過得了的。”戴志浩直白地說。
他指出，當前鋼鐵企業(yè)主要面臨以下幾類挑戰(zhàn)，似頭上懸著的“幾把劍”，只有解決好，才能順利度過冬天。
第一把“利劍”——能否應對環(huán)保的挑戰(zhàn)。之前行業(yè)里面有相當的企業(yè)在環(huán)保方面投入不夠，今后無論是政府要求，還是老百姓的期望，都對鋼鐵企業(yè)提出了更高要求。這是企業(yè)生存的前提和先決條件，但并不是每一個人都認識到、準備好的，有些人還心存僥幸。
第二把“利劍”——能否跟上整個中國經濟轉型。企業(yè)當期生存有很大壓力、挑戰(zhàn)，也有很多應對辦法。但從長期來看，真正能讓企業(yè)走出困境的，是產品與服務與時俱進，真正滿足客戶的需求，這是根本。中國經濟正在轉型，那些跟上中國經濟轉型主旋律的鋼鐵企業(yè)，最終是能夠生存下來的。過去的成功有可能是一個包袱，因為中國經濟轉型了，不再按照以前的方式向前發(fā)展，如你還是舊辦法，過去的成功可能給你帶來錯誤的暗示，以為堅持就能挺過去，可是船掉頭了，中國經濟從投資拉動型向消費拉動型、創(chuàng)新型模式轉，而你還往過去的方向使勁，很可能適得其反。作為企業(yè)家，要有戰(zhàn)略眼光，要跟上經濟大勢，提前部署安排。
第三把“利劍”——負債率包袱是否過重。在過去發(fā)展過程中，有些鋼廠太冒進了。市場好的時候，只要是鋼廠都可以賺錢。而當市場進入冬天時，如果過度樂觀，負債太高，企業(yè)可能會沒有能力去面對調整。此前整個行業(yè)的負債率在68%左右，如今全行業(yè)處于虧損狀態(tài)，這個數字肯定會上升。“寶鋼的負債率是48%，但有些企業(yè)負債率超過70%、80%、90%，包袱過重。”戴志浩說，包括銀行在內的金融機構對鋼鐵業(yè)是有評估的，一旦評估結果不理想，企業(yè)的日子會更困難。
西本新干線高級研究員邱躍成認為，鋼鐵業(yè)面臨今天這樣的嚴峻形勢，和很多層面的因素都有關聯(lián)，其中最重要的是國家淘汰落后產能政策執(zhí)行不力，導致產能無序擴張；另一方面，從2010年開始，中國經濟增速由高速轉向中低速，經濟增速放緩導致鋼材需求下降，供需矛盾更加突出。“從2011年三季度開始，國內鋼價轉入漫長的下跌通道，鋼鐵企業(yè)效益急劇惡化，前些年產能盲目擴大的后果開始顯現。”邱躍成說，這些年很多鋼鐵企業(yè)都是通過增加負債來擴大規(guī)模，鋼鐵企業(yè)負債率越來越高，一旦行業(yè)面臨風險，銀行出現收貸的現象，行業(yè)資金問題便集中爆發(fā)，去年下半年以來出現資金鏈斷裂的鋼廠已越來越多。
鋼鐵業(yè)兼并收購、淘汰落后產能早在十余年前就已開始。“先得有人退出，才會有兼并收購。”戴志浩說，現在就開始兼并收購，時間還早。按照日本、歐洲等其他國家地區(qū)經驗，一批最差的明顯不合理的鋼廠應被淘汰，因為沒有被重組的價值。
未來政府在產業(yè)退出方面將提出一些政策導向。環(huán)保就是“逼退”的第一道關卡。明年1月1日起，我國將實施新的《環(huán)境保護法》。新環(huán)保法在執(zhí)法、處罰和公訴主體等方面有更明確的說法，被譽為是“史上最嚴的環(huán)保法”。何杭生表示，新環(huán)保法的實施對鋼鐵業(yè)影響主要體現在產出和成本上。即：對不符合環(huán)保標準的高爐或其他裝置，會勒令停產，直至達標或直接淘汰、罰款，未來鋼鐵供給有望進一步縮減，以平衡目前嚴重過剩的鋼鐵產能；加大懲罰力度，對污染企業(yè)按日連續(xù)計罰，罰款將上不封頂，這對達標企業(yè)是大利好。
“業(yè)內有句俗話，‘能控制成本的企業(yè)才能不被市場所控制’。當前鋼價低迷，成本縮減就是利潤的提升。”何杭生介紹，一般鋼廠想要環(huán)保排放達標，僅有兩條路：一是改造高爐，增加投資；二是引進設備脫硫。前者一個高爐投入20-50萬元不等，大型高爐甚至要上百萬元，而后者噸鋼脫硫成本也要增加15-20元。這對鋼廠來說是一個較大負擔。
戴志浩也認為，之前環(huán)保投入比較小的，影響會很大。“如果簡單從經濟賬算，新的環(huán)保法如一視同仁真正實施，對寶鋼股份是有好處的。寶鋼作為先進制造業(yè)的代表，新的環(huán)保標準既然制定了，就一定要做到，如果我們都做不到，那么這個標準確實是太嚴了。”
所謂“史上最嚴”只是一個導向，在戴志浩看來，環(huán)保標準未來還會更高更嚴，在持續(xù)不斷的高要求、高標準下，還要給客戶提供優(yōu)質的產品和服務，給投資者滿意的回報，是有一定壓力的。他透露，在未來三到五年，寶鋼股份在節(jié)能環(huán)保上將投入數百億元資金。
獨特優(yōu)勢難以復制
沒有人會懷疑寶鋼在中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展史上的地位。戴志浩豪言寶鋼肯定能過冬，其信心不只來自于寶鋼在環(huán)保上投入的真金白銀，還有優(yōu)質的產品與先進成熟的服務模式。
汽車板是寶鋼的“成名作”，也是寶鋼的一張“名片”。據寶鋼股份2014年一季度數據顯示，一季度汽車板銷量增速達到19.5%，高強汽車板增速達到220%。寶鋼股份高層告訴中國證券報記者，寶鋼汽車板今年以來一直處于供不應求狀態(tài)。
此前一季度公司業(yè)績發(fā)布會上，董事長何文波表示，寶鋼汽車板產能受限，短期計劃通過梅鋼的挖潛提升部分產能，今年寶鋼汽車板產量預計將超過750萬噸，其中冷軋汽車板近600萬噸。
但一些證券分析師質疑，今年一季度汽車產量增速明顯回落，首季累計增長10.8%，而上年累計增速為18.4%。也就是說，鋼鐵業(yè)面臨著汽車行業(yè)增速下滑的風險。
對此，寶鋼股份回應稱，前4個月國內汽車產量795萬輛，同比增長8.9%，增速較2013年同期要低一些，不過這是汽車行業(yè)發(fā)展中的正常現象，因為經過多年的增長，目前中國汽車的產量基數已非常龐大（2013年產量2212萬輛），增長速度不可能長期保持10%以上。雖然目前的汽車增速放緩，但產量的絕對增加值并不低。另一方面，由于國內汽車的潛在消費能力十分龐大，寶鋼仍然非常看好今后較長時間內汽車行業(yè)的發(fā)展。
國內冷軋汽車板市場上，寶鋼的份額已經占據半壁江山。據寶鋼股份相關負責人透露，目前，寶鋼與國內6大汽車集團（上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽）和6大民族品牌車企（長城、奇瑞、吉利、比亞迪(002594,股吧)、江淮、華晨）均建立了長期的戰(zhàn)略合作關系，針對這些用戶的每一款新車型，從車型設計開發(fā)開始，緊密開展汽車板材料的合作，保障汽車板材料與用戶車型開發(fā)的最佳配套。
這種服務模式被稱為EVI模式，是通過多次的客戶走訪、溝通、交流，項目選擇與實施，開展以產品設計材料用鋼解決方案為輸出價值的全過程、全方位的技術服務，最大程度滿足客戶需求，將簡單的價格競爭轉換為早期合作、共同開發(fā)，完全有別于先推銷產品再售后服務的傳統(tǒng)模式。
據了解，寶鋼汽車板EVI模式始于二十世紀末和二十一世紀初。寶鋼銷售及技術人員在用戶服務過程中發(fā)現，汽車廠家由于對鋼鐵材料不夠了解，在應用寶鋼材料時存在各種使用問題。為此，寶鋼從與汽車廠技術人員開展交流合作，并一起研究解決方案開始，形成了EVI工作的雛形。
國內鋼鐵行業(yè)都在學習嘗試EVI模式的運用，但寶鋼獨特的優(yōu)勢是難以復制的。據介紹，寶鋼具有完整的產品線、齊全的鋼種系列，同時具備第一、第二和第三代超高強鋼供貨能力，最高可供抗拉強度1500MPa產品。而且，寶鋼還具有完備的試驗和研發(fā)設備，中國首個“汽車用鋼開發(fā)與應用技術國家重點實驗室”就落戶寶鋼。這些都為其持續(xù)開展EVI工作打下了良好的基礎。近年來，寶鋼在非汽車領域也開始拓展EVI項目，探索非汽車品種EVI技術營銷模式。
另外，寶鋼做電商已經10多年了。寶鋼股份相關負責人告訴中國證券報記者，目前寶鋼股份旗下有多個電商平臺，公司現在還不能明確哪種模式會成功，將通過不同的團隊進行運作，分別在探索不同的模式，在時機合適的時候，公司將會把資源整合起來，發(fā)揮更大的協(xié)同效應。
據了解，作為最早涉足電子商務的大型工業(yè)企業(yè)之一，按照“領先同行3-5年”的自我要求，基于堅實的內部信息化基礎，寶鋼股份已建成完整支撐鋼鐵主業(yè)的電子采購、電子銷售、電子交易、金融服務、基礎服務和數據服務等基礎平臺，并形成規(guī)模化應用。其中，上海鋼鐵交易中心是第三方平臺，面向社會，服務于多家供應商，目前包括首鋼、鞍鋼、武鋼等都已入駐交易中心；東方鋼鐵網是中國首家鋼材現貨電子交易中心，是國內最具權威和影響力的鋼鐵行業(yè)垂直門戶網站之一，銷售的產品主要為寶鋼和其控股公司的現貨鋼鐵產品，為第二方鋼鐵平臺；化工寶則是寶鋼化工公司面向化工產品市場推出的電子交易平臺；東方付通則主要為上海鋼鐵交易中心、東方鋼鐵網等平臺提供各類支付支持服務。
寶鋼股份透露，在必要的時候，公司會考慮與有實力和協(xié)同效益的戰(zhàn)略者進行合作，力爭在更短時間內把旗下的電商平臺打造成國內鋼鐵B2B領域里的第一品牌。
盡管股價一直困擾寶鋼股份，但長江證券(000783,股吧)分析師王鶴濤在其近期發(fā)布的研究報告中指出，汽車家電企業(yè)對鋼材質量與品質的敏感性大于價格，這使得高端冷熱軋品種同樣具備類品牌的溢價。在既有產品與供應鏈優(yōu)勢基礎上再建湛江鋼鐵產能，有利于公司在下游制造業(yè)需求繼續(xù)增長的情況下鞏固優(yōu)勢市場份額和驅動業(yè)績穩(wěn)定增長。同時，因為前期持續(xù)積累，鋼鐵電商和低碳環(huán)保高要求等行業(yè)新趨勢，也會使得寶鋼更具競爭力。
王鶴濤表示，考慮到長期底部調整的行業(yè)正在企穩(wěn)及公司積累的優(yōu)勢開始體現，隨著盈利和分紅的進一步穩(wěn)定，相對低估的寶鋼股份將逐步回歸價值。 |
