鋼鐵股突然崛起季節(jié)性需求啟動？

3月25日，鋼鐵股異軍突起。

　　逆勢上漲

　　當(dāng)日，滬深兩市雙雙震蕩收跌，滬指報收于2326.72點(diǎn)，跌0.07%；深指報收于9313.13點(diǎn)，跌0.32%。盡管大盤表現(xiàn)低迷，但鋼鐵板塊卻在午后強(qiáng)勢上揚(yáng)，部分鋼鐵股大幅上漲。包鋼股份(600010,股吧)、齊星鐵塔(002359,股吧)強(qiáng)勢漲停，新鋼股份(600782,股吧)、重慶鋼鐵等漲幅也超過5%。據(jù)統(tǒng)計，昨日鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)資金流入，凈流入資金均超過5億元。

　　“鋼鐵股今天的上漲與基本面關(guān)系不大，你可以去看看，主要的鋼鐵股漲幅很小，后面持續(xù)上漲的可能性不大。”滬上某券商鋼鐵行業(yè)研究員告訴《第一財經(jīng)日報》記者。昨日，寶鋼股份(600019,股吧)、鞍鋼股份和河北鋼鐵(000709,股吧)作為主要的鋼鐵股，漲幅分別為0.67%、1.15%和1.65%。

　　山西證券(002500,股吧)研究員劉俊清對本報記者表示，昨日鋼鐵股的上漲或許有兩方面的原因：一是鋼鐵股下跌時間較長，目前價格已經(jīng)較低；二是鋼材市場已經(jīng)度過了最艱難的時期，開始由低位向上走的階段。

　　此前消息面一直不利于鋼鐵行業(yè)，財報數(shù)據(jù)顯示，鞍鋼股份1月30日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2012年歸屬于上市公司股東的凈虧損約41.6億元，上年同期凈虧損21.46億元；馬鋼股份預(yù)計2012年年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為人民幣37.2億元到39.5億元；作為國內(nèi)鋼企的龍頭企業(yè)寶鋼2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤103.05億元，不過，寶鋼103.05億元的凈利潤中屬于營業(yè)收入的卻不多。據(jù)悉，寶鋼股份在2012年剝離了不銹鋼和特鋼兩個長期虧損的資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)賣給寶鋼集團(tuán)獲得利潤就高達(dá)95.8億元，剔除這部分收益，2012年寶鋼股份的凈利潤也出現(xiàn)大幅下滑。

　　截至3月25日，A股預(yù)計虧損榜前十家公司中，有5家鋼鐵業(yè)上市公司占據(jù)半壁江山，A股共16家公司預(yù)計2012年度虧損超過10億元，其中有6家公司為鋼鐵企業(yè)。

　　季節(jié)性需求啟動？

　　隨著鋼材銷售進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，庫存的下降和價格小幅上漲，以及鐵礦石價格的持續(xù)走低，將有利于鋼鐵企業(yè)的業(yè)績改善。

　　東方證券鮑雁辛分析指出，行業(yè)經(jīng)過調(diào)整后已經(jīng)基本到位，預(yù)計下周開始需求將明顯恢復(fù)，并伴隨成交量放大以及拉升鋼價和去庫存。同時預(yù)計鋼廠盈利將有所恢復(fù)。

　　首先受到市場緊密關(guān)注的是庫存。數(shù)據(jù)顯示，持續(xù)上升 3 個月的社會鋼材庫存在上周開始下降，按新口徑，上周鋼材社會庫存環(huán)比下降1.89%，其中長材下降2.20%，板材下降1.36%；按原口徑計算，上周鋼材社會庫存環(huán)比下降2.05%，同比增長10.73%，其中長材庫存環(huán)比下降2.40%，同比增長25.70%，板材庫存環(huán)比下降1.38%，同比下降9.38%。

　　長江證券(000783,股吧)認(rèn)為，雖然庫存下降可能存在貿(mào)易商主動去庫存的影響，但結(jié)合上周國內(nèi)鋼價小幅上漲來看，市場期待已久的季節(jié)性需求或已開始啟動。

　　由于春季集中開工，歷年三四月均是鋼材消費(fèi)旺季，短期來看，季節(jié)性需求的持續(xù)釋放有望帶領(lǐng)鋼價企穩(wěn)回升，不過在高位供給和高位庫存的制約之下，唯有地方政府基建項目爆發(fā)式增長才能帶動需求出現(xiàn)超預(yù)期的強(qiáng)勁復(fù)蘇和鋼價趨勢性的上漲。

　　劉俊清也指出，三四月是建筑需求傳統(tǒng)旺季，需求會有一定的釋放，因此，后市或?qū)⑦M(jìn)入市場恢復(fù)期。股票市場第一步調(diào)整或進(jìn)入尾聲，后市將震蕩向上，鋼鐵類股票跟隨走出復(fù)蘇行情。

　　不過，也有不同的看法。如東興證券研究員王明德認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)下游需求復(fù)蘇尚未得到證實(shí)。從短期來看，鋼材價格下跌以及社會庫存的高企會給鋼企的盈利帶來一定的負(fù)面影響；從中長期來看，產(chǎn)能過剩的問題依然嚴(yán)峻。